Вибираємо акції, звичайні або привілейовані - інструкції

1. 1 Cуть і історія виникнення Акція - найпоширеніший тип цінних паперів, який законодавчо підтверджує...
2. 3 Переваги і недоліки
3. 4 У що інвестувати свої гроші?

1 Cуть і історія виникнення

Акція - найпоширеніший тип цінних паперів, який законодавчо підтверджує право на частку в капіталі акціонерного товариства (скор. - АТ) та дає можливість отримати частину прибутку у вигляді дивідендів, частини майна при ліквідації АТ, а також право на участь в управлінні діяльністю АТ ( за рідкісними винятками). Тримач акції називається акціонером.

Історія акцій (як фінансових інструментів, не плутати з акціями протесту) бере свій початок в країнах з розвиненою економікою. Перші згадки про частки, в їх сучасному розумінні, в законодавчих актах і урядових указах в Росії зустрічаються в XVIII столітті, в Указі Імператора Павла I від 1 липня 1799 року, в рамках якого були затверджені «Правила для учреждаемой компанії».

Акція Товариства верхніх торгових рядів на червоній площі в Москві, дата випуску 1911 рік, номінал 100 рублів.

Пізніше, після приходу більшовиків в 1917 і що послідувала націоналізації, звернення будь-яких цінних паперів (в тому числі акцій) і виплати по ним на території нашої країни були на час припинені.

Методи випуску подібних пайових паїв, права акціонерів (пайових пайовиків) і типи цінних паперів часто визначаються місцевим законодавством в кожній окремо взятій країні. Однак існують загальні класифікації, які визначають основні характеристики.

Сучасне законодавство більшості країн розділяє часткові паї на прості і привілейовані акції. Суть обох типів, а також відміну звичайних акцій від привілейованих представлено нижче:

1. Прості (звичайні) акції - даний тип дає право голосу (1 акція = 1 голос) на зборах акціонерів, право на дивіденди і право на частку при ліквідації компанії. Всі згадані права, однак, мають ряд обмежень.
2. Привілейовані акції - дають гарантоване право на дивіденди, незалежно від отриманого компанією прибутку або втрати. Це основна перевага акціонерів, власників привілейованих цінних паперів, але воно врівноважено відсутністю права голосу на зборах акціонерів. Даний тип акцій також дає право своєму власникові на частку при ліквідації компанії.

2 Зокрема і особливості форм випуску

Існує документарна і бездокументарна форма, так звані дематеріалізуватися акції. Перший тип являє собою фізичний документ чіткої форми, часто з водяними захисними знаками, з зазначеним номіналом, назвою АТ та іншою важливою інформацією. У другому випадку право на частку активів компанії підтверджено виключно записом в брокерській реєстрі власників цінних паперів.

Цінні папери, описані вище, також впораються на іменні і на пред'явника. Останні, до речі, можуть випускатися виключно в документарній формі, тому що являють собою квиток із зазначенням частки володіння в конкретній компанії, але без вказівки імені власника.

Не будемо зупинятися докладніше на кумулятивних і конвертованих привілейованих цінних паперах, так як ці зокрема не впливають істотно на основні інвестиційні переваги даного типу цінних паперів. Відзначимо лише, що існують ще відкличні і погашаються, а також кілька інших, більш приватних видів цінних паперів подібного типу, опис яких вказано у відповідних законодавчих актах більшості країн з ринковою економікою і вільним обігом капіталу на фондовому ринку.

Найчастіше, однак, акції, як фінансові активи, мають набір однакових характеристик, які не вирізняються від країни до країни, а саме: строго певна номінальна ціна при випуску, обмежений термін володіння, можливість передати в якості спадщини, можливість вільно здійснювати будь-які ринкові операції (продаж , заставу, дарування).

3 Переваги і недоліки

Переваги звичайних (простих) акцій:

• право голосу на зборах акціонерів і участь, таким чином, в управлінні компанією. При наявності контрольного або блокуючого пакета дає істотні переваги перед іншими акціонерами.
• отримання дивідендів. Одним з основних доходів по такого роду паперів вважаються дивіденди, що виплачуються, як правило, щорічно, в розмірі, пропорційному пайовий частці і отриманого компанією прибутку.
• право на частку у разі розформування акціонерного товариства. Вартість частки, часто, виражається в номінальній вартості, яка і береться в розрахунок при розподілі часток, в разі остаточної ліквідації компанії.

Недоліки простих акцій:

• номінальне участь в управлінні, в разі міноритарного (незначного) пакета.
• виплата дивідендів відбувається виключно в разі отримання компанією скільки-небудь значного прибутку і відповідного рішення про виплату, прийнятому в рамках вищого органу управління АТ, на загальних зборах акціонерів.
• частка при ліквідації виплачується в останню чергу, після остаточних виплат всім кредиторам компанії і власникам привілейованих акцій. У більш ніж 200-річної історії акціонерних товариств відомі випадки, коли, після розрахунків з кредиторами, коштів на розрахунки з акціонерами вже не залишалося.

Переваги привілейованих акцій:

• гарантоване отримання дивідендів. Незалежно від отримання компанією прибутку і рішення, прийнятого простими акціонерами, привілейовані акції гарантують, найчастіше, фіксовану суму дивідендів, виплачену з інших, ніж бухгалтерський прибуток, джерел.
• першочерговість при розподілі часток при закритті акціонерного товариства. «Привілейовані» акціонери отримують право на частку до остаточних розрахунків з «простими» акціонерами.

недоліки:

• володарі привілейованих прав на отримання дивідендів замість позбавлені права голосу і, таким чином, обділені можливістю участі в процесі управління АТ та прийняття важливих для суспільства рішень.
• фіксований розмір дивідендів. Часто розмір дивідендів вказується при випуску паперів даного типу і не залежить від розміру прибутку компанії, що, при збільшенні прибутковості бізнесу, тягне за собою пропорційне зменшення прибутковості даних цінних паперів.

Знаючи відміну звичайних акцій від привілейованих, можна вибрати для інвестицій відповідний тип цінних паперів для збільшення капіталу.

4 У що інвестувати свої гроші?

Це тема для окремої, більш деталізованої статті, однак загальні рекомендації по здійсненню довгострокових або короткострокових фінансових вкладень в цінні папери, пайові частки АТ, можуть бути виражені в наступному:

1. Якщо Ваша тактика - прямі інвестиції, і ви маєте намір активно брати участь в процесі управління компанією, чиї акції плануєте купити, ваш вибір - звичайні акції, наділені правом голосу. Інвестори рекомендують придбання як мінімум блокуючого пакета простих цінних паперів, для найбільш повного контролю і управління своїми вкладеннями і прямої участі в прийнятті найважливіших рішень в компанії.
2. У разі портфельних інвестицій, якщо основна мета полягає в отриманні регулярної і, головне, гарантованого прибутку, логічніше вкласти кошти в привілейовані акції, які, як ми вже знаємо, принесуть стабільний і чітко позначений дохід, незалежно від рішення мажоритарних акціонерів і інших чинників.
3. Існує також третій тип інвестицій на фондовому ринку, покупка цінних паперів з метою перепродажу на вторинному, вільному ринку. В даному випадку стратегії можуть бути різні, наприклад, придбання частки в момент рецесії (спаду ціни) компанії, в очікуванні неминучого збільшення вартості після досягнення так званого дна (найнижчої з можливих цін). (На прикладі руху вартості активів всесвітньо відомої компанії Apple Inc., в графіку нижче, це ціна 6,5 $, і найкращим часом для покупки можна вважати квітень 2003 року). Або, навпаки, покупка пайовий частки на зльоті, з наміром подальшого продажу, коли ціна зросте до свого піку (в графіку, наприклад, мова йде про ціну 275 $ і подальшим перепродажем за максимальною вартістю 705 $ за акцію у вересні 2012).

Незалежно від обраної стратегії, рішення про вкладення свого капіталу в цінні папери повинно супроводжуватися ретельним аналізом основних параметрів, за якими визначається прибутковість цінних паперів і інвестиції в цілому.

Йдеться про розмір і сталість виплат дивідендів (які були і залишаються основним типом доходу від вкладень в такого роду фінансові активи), статистикою зростання або зниження вартості паперів (в графіку нижче показана практично ідеальна картина зростання вартості і значить привабливості компанії), а також загальних даних про прибуток компанії, предмет інвестицій.

Серед непрямих факторів, що впливають на вартість і прибутковість, можна відзначити стабільність фондового ринку країни, в рамках якого торгуються конкретні цінні папери, які показують предметом аналізу, а також розмір податкового тягаря і рівень інфляції в масштабах держави.

На закінчення варто нагадати, що привілейовані і звичайні акції є одним з базових інструментів формування ліквідного інвестиційного портфеля. Даний тип цінних паперів визнаний у всьому цивілізованому світі як найбільш проста і, одночасно, дохідна форма вкладення коштів і примноження капіталу, що говорить про їх надійності та стабільності в якості фінансового інструменту, а також доступності для широких мас.

Фінансова привабливість найбільш дохідних цінних паперів є відмінним показником роботи компанії і мотивацією для подальших інвестицій. Таким чином, в тому, щоб вкласти гроші в акції найрізноманітніших акціонерних товариств, зацікавлені як ті, хто прагне отримати фінансову вигоду, так і самі компанії, яким кошти своїх акціонерів дають поштовх до розвитку і нарощування доходу.