Строительство »

Привілейовані і звичайні акції

  1. Відмінність звичайних акцій від привілейованих акцій
  2. Дивіденди за привілейованими акціями

Акції - це капітал акціонерного товариства. Вона є безстроковою емісійної папером. Її покупка говорить про те, що був проведений внесок до статутного фонду акціонерного товариства. Також, власник акції має повне право на активну участь, спрямоване на управління даним суспільством. Він може законно отримувати прибуток від діяльності у вигляді дивідендів, а також розраховувати на частку майна, у випадках, коли суспільство ліквідується.

Все що випускаються товариством акції повинні обов'язково мати однакову вартість і виражатися виключно в національній валюті. Акція - емісійний цінний папір, яка може мати дві форми: документарну і бездокументарну. Перший варіант передбачає, що акції мають паперовий вигляд, а другий варіант означає акції у вигляді певних записів на рахунках.

Акціонерне товариство випускає дві категорії акцій. Вони діляться на привілейовані і звичайні акції. Вони мають значну відмінність.

Відмінність звичайних акцій від привілейованих акцій

Звичайна акція, вона ж звичайна, надає власнику однаковий обсяг прав. Привілейовані акції можуть бути випущені декількох типів. Цього не забороняє статут. Таким чином, вони діляться на кумулятивні, суть яких полягає в накопиченні невиплачених дивідендів, в разі важкого фінансового положення суспільства. Тобто, якщо в цьому році доходу немає, то він буде накопичуватися і в наступному році буде виплачений повністю. А некумулятивні такого накопичення не передбачають. Тобто, для інвестора приоритетнее перший вид привілейованих акцій. І тому, зарубіжні компанії рідко випускають такий тип. Звичайна акція, вона ж звичайна, надає власнику однаковий обсяг прав

Кожна привілейована акція, але одного типу, рівно, як і звичайна, надає своєму власникові певний обсяг прав. Самі типи привілейованих акцій має між собою відмінності в наступних моментах.

  1. Фіксований розмір дивідендів.
  2. Черговість виплат.
  3. Фіксована вартість майна, яка ділиться між власниками акцій, в разі ліквідації товариства.
  4. Черговість розподілу майна при негативні наслідки.

Частка привілейованих акцій, причому всіх типів, в загальній кількості не повинна бути вище 25%.

Відмінність звичайних акцій від привілейованих акцій полягає в їх призначенні і правах щодо власників. Власники простих акцій мають наступні права.

  1. Отримання певної частки прибутку (дивідендів).
  2. При ліквідації товариства ім надається повне право на частину майна. Але воно ділиться тільки після того, як всі борги щодо кредиторів погашені.
  3. Право думки і голоси на зборах акціонерів.

Власники ж привілейованих акцій мають трохи інші права.

  1. Отримання фіксованого прибутку, тобто їм нараховується певний обсяг дивідендів.
  2. При ліквідації товариства, власники таких акцій отримують право володіння фіксованою частиною майна, вірніше, його вартості.

Крім того, власники даної категорії акцій мають право на участь таких темах і прийняті рішення, як реорганізація суспільства, його ліквідація, коли обговорюються зміни чи інші доповнення, які безпосередньо стосуються прав акціонерів. Тобто, закон передбачає таку можливість, але лише щодо серйозних питань, коли зачіпаються безпосередньо інтереси власників.

До речі, в США та інших західних країнах, привілейовані акції цінуються більше. Що цілком логічно, так як право голосу - це одне, а ось отримання фіксованого доходу - це вже інше. Воно набагато вигідніше для власника акцій. У Росії ж вартість таких акцій наполовину нижче звичайних. Пояснення такої ситуації можна дати тільки одне. Воно полягає в порушеннях прав власників акцій. За останній десяток років у відношенні привілейованих акцій і їх власників вони порушувалися частіше. І це значно знижує їх вартість.

Дивіденди за привілейованими акціями

Привілейована акція має схожість з облігацією Привілейована акція має схожість з облігацією. У тому числі і з тієї причини, що вони мають загальний порядок виплати, визначається статутом, що дає гарантії в тому, що доходи будуть отримані. Розмір може бути різний: фіксований, у відсотках щодо номінальної вартості акції або ж розрахований іншим способом. Тобто, дивіденд передбачає різні форми: плаваючу, розрахункову коректується і так далі. Виплачуються вони не строго. Все залежить від поточного фінансового стану суспільства. Але, тим не менш, власники такої категорії акцій мають більше впевненості і гарантії щодо того, що їм будуть виплачені дивіденди. Що не характерно для власників звичайних акцій.

Виплати, як правило, відбуваються (у нормальній ситуації) раз на рік (або ж раз на півроку). Джерело - чистий прибуток, але можуть бути й інші варіанти. Привілейованими акціями віддається перевага в першочерговості виплат. Іноді для цього створюються спеціальні фонди, з яких і відбуваються виплати. Бувають також випадки, коли на загальних зборах вирішується деякий час виплачувати дивіденди за такими акціями в неповному розмірі. Це характерно для ситуацій, в яких потрібні кошти на інші цілі, пов'язані з діяльністю товариства.

Що стосується черговості виплат серед привілейованих акцій, то перше місце відводиться зазвичай пільговим типу фіксованого розміру. А далі все виплати відбуваються в порядку зменшення цих пільг. І тільки потім виплачуються дивіденди за тими привілейованими акціями, які не мають фіксовані виплати. І завершують цю чергу розрахунки по звичайних акціях.

Таким чином, дивіденди за привілейованими акціями мають свої особливості, переваги і недоліки. Але, навіть з огляду на деякі негативні моменти для інвестора, привілейовані акції мають велику популярність і зацікавленість, ніж звичайні, що і пояснюється рядом переваг і можливостей, які вони надають своїм власникам.